Apax Global Alpha lanza recompra de acciones por valor de 30 millones de euros como parte de un nuevo fondo de distribución creado.

Pantheon International planea destinar parte del flujo de efectivo del portafolio a recompras

En un aviso de la bolsa de valores el miércoles (27 de junio), la junta directiva informó que había actualizado la política de asignación de capital del fideicomiso para crear un fondo de distribución, que destina fondos del balance para recompras de acciones.

• APAX señaló que el 100% del ‘exceso de flujo de efectivo’ se destinará al fondo, definido como distribuciones de capital privado e ingresos en efectivo de la cartera de deuda, menos llamadas de capital pagadas, costos y gastos, pago de la RCF y dividendos pagados.
• Esta asignación continuará hasta que el fondo alcance el 5% del valor neto de los activos. Para lanzar una recompra inmediata de acciones, el fondo se iniciará con €30 millones, que representan el 2.4% del VNA.

Pantheon International planea destinar parte del flujo de efectivo del portafolio a recompras

• El fideicomiso dijo que considerará utilizar fondos del fondo de distribución para recompras de acciones si las acciones de APAX cotizan con un descuento superior al 23% respecto al último VNA publicado, manteniendo flexibilidad en el descuento utilizado.
• Según la Asociación de Compañías de Inversión, APAX tiene más de £1 mil millones en activos y actualmente cotiza con un descuento del 28.5% respecto al VNA.

Dividendos y recompras de acciones

Junto con la recompra inicial de €30 millones, la nueva política también permite al fideicomiso pagar un dividendo dos veces al año de 11p por acción, considerando también la distribución de capital a los accionistas a través de dividendos especiales.

• Los analistas de Jefferies, Matthew Hose y Fiona Huang, señalaron que la política proporciona un «efectivo» ‘complemento’ de los rendimientos de capital a través del dividendo.
• Los analistas de Liberum destacaron que, al examinar las distribuciones a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones en un subconjunto de fondos de capital privado desde 2018, los dividendos de APAX representaron más del 25% de las distribuciones totales realizadas por estos fondos.

Cambio en la presidencia del fideicomiso

En un aviso separado, APAX confirmó que Tim Breedon, quien ha presidido el fideicomiso desde su salida a bolsa en 2015, se retirará de la junta el 1 de julio como parte de la planificación de sucesión y una renovación de la junta.

• Será sucedido por Karl Sternberg, quien se unió a la junta en marzo y actualmente es presidente de Clipstone Industrial REIT y Monks Investment Trust.
• En su papel como presidente de AGA, Tim ha supervisado la dirección estratégica de la compañía desde su salida a bolsa en 2015,» dijo Sternberg.